Waardering DGA pensioen

Voor de directeur grootaandeelhouder met zijn pensioen in eigen beheer zijn de veranderingen in wet- en regelgeving de laatste jaren niet van de lucht. Zo is er de laatste jaren het een en ander gewijzigd in de waardering van de pensioenaanspraak en dan met name de te hanteren rekenrente hiervoor.

Tot aan 1 januari 2001 werden alle soorten pensioenverplichtingen gewaardeerd met een rekenrente van 4%. Dit geschiedde los van de soort toezegging. Er bestaan immers 3 soorten pensioentoezeggingen.
-nominaal: deze pensioenen blijven na ingangsdatum gelijk en worden feitelijk in koopkracht steeds minder waard.
-vast stijgend: deze pensioenen worden na ingangsdatum jaarlijks met een vast percentage verhoogd, bijvoorbeeld 3%.
-open index: deze pensioenen worden na ingangsdatum verhoogd conform het loonindexcijfer dan wel het prijsindex cijfer.

In zijn besluit naar aanleiding van een tweetal arresten van de Hoge Raad heeft de Staatssecretaris van Financiën bepaald dat pensioenen vanaf 1 januari 2001 gewaardeerd dienen de te worden tegen de marktrente. Let wel: dit alles betreft slechts de rechterzijde van de balans en zegt niets over hoe het geld uiteindelijke bij elkaar “gespaard” dient te worden.

Het waarderen tegen de marktrente komt voort uit de visie dat pensioen een langlopende verplichting is die gewaardeerd dient te worden op basis van de waarde in het economisch verkeer. Hiervoor wordt vervolgens gekeken hoe een levensverzekeraar omspringt met de verschillende soorten pensioen. De verzekeraar waardeert haar verplichtingen inderdaad op basis van de marktrente. De verzekeraar kent echter slechts twee soorten pensioen, te weten nominaal en vast stijgend. Open index pensioen bestaat niet bij een verzekeraar.

Zo komt het dat de verschillende soorten pensioen vanaf 1 januari 2001 als volgt dienen te worden gewaardeerd:
-nominaal pensioen: de marktrente, met een minimum van 4%.
-vast stijgend pensioen: de marktrente onder aftrek van de toegezegde vaste stijging, met een minimum van 4%.
-open index: 4%.

Hoe lager de rekenrente, hoe hoger de pensioenverplichting en hoe groter het belastingvoordeel !
De minimaal in acht te nemen rekenrente is echter 4% en niemand heeft, belastingtechnisch, belang bij een hogere rekenrente.
Vanuit de waardering van de pensioenverplichting bezien, is het dan ook altijd het meest verstandig om een zogenaamd open-index pensioen toe te zeggen in de pensioenbrief. De hiervoor geldende rekenrente is immers 4%.
Ontbreekt een dergelijke indexatieclausule dan is er sprake van een nominaal pensioen en dient gewaardeerd te worden tegen de marktrente met een minimum van 4%. Voor 2001 bedroeg deze marktrente 4,3% en voor 2002 4%. Kortom: zorg dat de pensioenbrief een open indexatie clausule bevat.
 
Klik hier voor meer info over pensioenplan DGA